Ванильные опционы
На рынке Форекс в торгах участвует большое количество трейдеров, как мелких, так и крупных. И естественно, что каждый тем или иным образом пытается ограничить риски своих сделок. Мелкие трейдеры часто используют для этого защитные стоп приказы, крупные же хеджируют позиции покупкой защитного опциона. Чтобы понять, как все это происходит, давайте рассмотрим данный аспект трейдинга более детально.
В условиях современных финансовых рынков трейдерам дается возможность хеджировать риски с помощью разнообразных опционных стратегий, которые включают использование как традиционных "ванильных" опционов, так и бинарных. Однако стоит также отметить, что покупку опционов трейдеры используют и в качестве традиционных стоп-приказов, которые ограничивают возможные убытки. В отличии от стоп-лоссов, опционы обладают большей гибкостью на волатильном рынке.
В построении опционной стратегии используются две составляющих:
- базовый актив, т.е. валюта рынка Forex
- опцион сall или put
Опционы call и put дают право купить или продать соответственно базовый актив по заранее оговоренной цене на определенную дату.
В стратегиях хеджирования с использованием опциона и базового актива применяются разнонаправленные позиции в базовом активе и опциона.
Рассмотрим конкретный пример.
Предположим, что трейдер, проведя анализ рынка, делает вывод, что английский фунт будет дешеветь против доллара в среднесрочной перспективе. Он открывает короткую позицию по паре GBP/USD на уровне 1.6170. В этом случае, для того, чтобы ограничить риски по этой позиции, ему необходимо купить опцион call по цене 1.62.
Что трейдер получил в итоге?
Если ситуация на рынке спот будет развиваться не по запланированному сценарию против позиции трейдера, то он исполнит свой опцион, тем самым купив пару GBP/USD по цене исполнения 1.62. Убыток при этом составит всего 30 пунктов. Следует понимать, что то, насколько высоко поднимется курс пары GBP/USD против позиции трейдера, его убыток все равно составит 30 пп. И при этом ключевым фактором в данном случае является не цена, а время, потому как при таком способе хеджирования трейдер может оставаться в рынке довольно длительный период времени.
Если расчет трейдера окажется верным, и валютная пара GBP/USD будет снижаться, то он будет получать прибыль по открытой позиции. А за купленный опцион он уплатит так называемую "премию" - стоимость опциона. Общая прибыль составит разницу между прибылью по продаже на рынке и спот и "премией", уплаченной за опцион call.
Преимущества и недостатки использования опционов для защиты позиций:
-Преимущества. В отличие от использования стоп-лоссов, при использовании опциона трейдер остается в рынке даже в том случае, даже если цена движется против его позиции. При этом потенциальная прибыль по открытой позиции ограничений не имеет.
- Недостатки. Так как трейдер выплачивает премию по опциону, цена по открытой позиции на рынке валют Форекс спот должна вырасти на размер премии, прежде чем данная сделка начнет приносить прибыль.
